Дарья Батухтина. Про венчурный бизнес Европы: кто драйвит экосистему?

Дарья Батухтина

Дарья Батухтина - консультант по маркетингу и PR с фокусом на Европу и Россию. Организатор ряда международных мероприятий.

- Главный вопрос: что сейчас происходит с рынком инвестиций в Европе? Ожидает ли его обещанный аналитиками кризис?

- Основной тренд, который наблюдается сейчас на инвестиционном рынке Европы, заключается в том, что локальные венчурные фонды вкладываются в локальные стартапы, в то время как за поздними инвестициями бизнесу приходится обращаться к американским игрокам. Причина следующая: в Европе существует огромное количество государственных грандов и программ, по которым потенциально привлекательный для экономики конкретной страны бизнес может получить финансы на развитие. Но в случае экспансии стартапа на глобальный рынок государство – не лучший партнер. Поэтому наблюдается практика: стартап изначально становится лидером на локальном рынке, чем привлекает внимание международных инвесторов, таких как Accel Partners, Index Capital, Wellington Partners, Bessemer Capital Partners и т.д. Так случилось со Sportfy, SoundCloud, iZette, Mister Spex,
например. Их основатели понимают ценность «smart money», которые, как и в России, так и в Европе присутствует пока только в зачаточном виде.

- Как получение «smart money» влияет на успех стартапа?

- Что инвестор, в принципе, приносит в стартап, если мы говорим о «smart money»? Три элемента в порядке их важности: профессиональную экспертизу, кадры и  связи, и последнее – деньги.

Конечно, инвесторам важнее вменяемость стартап-команды, чем идеальный продукт. Ибо если у вас сильный локальный игрок – масштабировать бизнес не сложно со слаженной командой.

- Насколько мне известно, Европа страдает от недостатка серийных предпринимателей. Но именно подобного рода профессионалы развивают систему в целом, инвестирую полученные деньги после продажи компаний…

- Говоря приближенно, за последние 10 лет руками всего 8 европейских стартапов было сгенерировано более 24 миллионов долларов прибыли: Autonomy, Skype, Sportify, BigPoint, Shazam, Rovio, Meetic и Vente-Privee.com. Если предположить, что 50% из этих денег достались их основателям и управляющей команде при выходе из проекта, то получается, примерно 12 миллионов долларов. Их получили предприниматели. Условно вот на эти инвестиции  сейчас-то и развивается европейская стартап экосистема, на них создаются новые бизнесы и финансируются стартапы на ранней стадии.

По словам Алека Росса, технологического гуру и старшего советника по инновациям Хилари Клинтон: «… 40% от текущего ВВП (6 миллиардов долларов) в Америке сегодня генерируют компаниями которые появились всего 30 лет назад… Поэтому примерно 3 миллиона новых рабочих мест за последние 10 лет благодаря развитию стартап индустрии. В сравнении с Европой – это всего 500 тысяч.»

Проблема заключается в том, что в некоторых странах ЕС с развитой экономикой предпринимателю необходимо около 9 лет, чтобы восстановиться после провала в бизнесе – им просто не дают второго шанса. Это сильно тормозит развитие предпринимательства в целом, а уж серийного предпринимательства тем более. Ведь посудите сами, после провала ты познаешь уроки: то, как не стоит делать в будущем…

- Кто же драйвит эту экосистему?

- Европа, так же как и Россия испытывает острую нехватку как профессиональных инвесторов, вкладывающих деньги на поздних стадиях, так и серийных предпринимателей. Имена последних, драйвящих стартап экосистему, можно перечесть по пальцам, например:  Niklas Zennstrom (со-основатель Skype, KazaA, Joost Dotcom), Lukasz Gadowski (со-основатель studiVZ – «немецкого Facebook», SpreadShirt,  Mister Spex), Brent Hoberman (со-основатель lastminute.com, mydeco.com, made.com) и Marc Simoncini (со-основатель Ifrance, Meetic, Sensee).

- Где сегодня обитают основные бизнес-умы Европы?

- В Европе сейчас несколько крупных технологических хабов: Лондон, Дублин, Париж,  Берлин. Особенно хочется сказать про последний. Его система развития, на мой взгляд, является наиболее эффективной, так как предпринимательская инициатива исходит снизу по вертикали, а не сверху (с государственного уровня), как это в России. В Германии нет задачи построить локальную Силиконовую Долину, есть задача повысить интерес молодежи к бизнесу в целом. 

Начиная с 2005 года произошло 14 выходов компаний на публичны рынок – среди них люксембургский проект Skype, шведская компания mySQL, британская платформа спортивных ставок Betfair и немецкий ипотечный брокер Interhyp. В общей сумме $15 миллиардов. Эта цифра, по данным экспертов фонда Earlybird Venture Capital, составляет ровно половину от американского рынка инвестиций.

- А что тормозит развитие рынка инвестиций в Европе?

- Одним из главных факторов, тормозящих развитие рынка инвестиций в Европе, является постоянное сокращение количества венчурных фондов за последние 20 лет (почти на 63%). Только пятая часть из них смогла пережить крах доткомов и экономический кризис 2008 года. И если посмотреть, на ком сейчас держится инвестирование в европейских странах, –  окажется, что это либо немногочисленные частные инвесторы, о которых я уже сказала, либо корпорации. Первые готовы рисковать, вторые – ищут инновации для повышения своей конкурентоспособности. Мало того, разочарование прошлого сделало европейских капиталистов очень осторожными в своем выборе. Все это приводит к дефициту венчурного капитала в Европе и сказывается на здоровье экосистемы в целом.

- Не так давно европейский парламент запустил специальную программу, которая предполагает финансирование в размере 8 миллиардов евро на развитие предпринимательства в Европе. Насколько этот механизм будет эффективен?

- Хороший вопрос. Во-первых, хочу уточнить, что данная программа запущена в рамках развития малого и среднего бизнеса в целом. Общаясь с представителями Европейского парламента на Young Innovatiors Forum  в Брюсселе, я задала практически идентичный вопрос: как все эти большие деньги попадут простым предпринимателям, минуя бюрократию? На какой тип бизнеса пойдет финансирование? Ответ был неоднозначный, что наталкивает на мысль, что сами создатели программы еще не знают точного решения: «Через различные общественные организации, в том числе и бизнес школы, студенческие лаборатории… Каждый желающий может подать заявку на грант от Евросоюза.» Основная причина, по которой я думаю, что все будет-таки хорошо, это то, что для Европы – развитие малого и среднего предпринимательства является сегодня стратегической задачей, позволяющей оживлять локальную экономику отдельно взятых стран ЕС.

- Какого рода стартапы «взрывают» рынок Европы? Во что готовы вкладываться инвесторы?

- В европейской стартап экосистеме, как и в Америке, сегодня есть четкое деление проектов

на ICT и прочие (медицина,  cleantech…). Первые взрывают рынок, тем, что под них легче получить инвестиции, проще масштабировать и быстрее осуществить выход для венчурных капиталистов, жаждущих прибыли. Второй тип стартапов требуют более кропотливой работы и профессиональной экспертизы, которой обладает не каждый европейский фонд. На мой взгляд, это приводит к тому, что многие предприниматели задумываются о смысле получения инвестиций в целом, и быстром глобальном росте бизнеса в частности. Как в Америке, так и в Европе предприниматели видят преимущество в создании малого или среднего бизнеса, который может стать ведущим локальным игроком самостоятельно и без венчурного капитала.

Второй момент связан с тем, что европейские венчурные фонды меньше готовы рисковать, поэтому активно развивается так называемый corporate venturing (когда отделы R&D переименовывают в венчурные фонды при корпорациях). Такие фонды AS Venture (Axel Springer), Bertelsmann Digital Media Investments, Burda Digital Ventures, DuMont Venture, Madsack, TheMediaLab и т.д. ищут стартапы, которые будут способны решить проблемы их многочисленных клиентов в области медиа и технологий. Другими словами, если есть готовый рынок и задача – инвестиции на ее решение всегда найдутся!

- Помимо государственной поддержки, в Европе существует ряд аксселераторов и менторских программ, которые помогают молодежи развивать бизнес. Какие из них сегодня наиболее популярны в Европе и почему?

- Rocket Internet(известный своими основателями - братьями Самверами), SeedCamp (обладает одной из лучших баз международных менторов), Start-UpBootCamp (прямой конкурент SeedCamp, фокусирующийся на локальных менторах в заданной столице Европы - серийных предпринимателей), SpringBoard (базируется в Лондоне  и так же обладает хорошей командой менторов), PwC акселератор в Люксембурге, Project A (отколовшаяся команда от Rocket Internet, профинансированная Оливером Самвером, якобы с «более лояльной полицией к рынку в отличие от прародителей») и Team Europe в Берлине. Вот полный список акселераторов, опубликованный социальной сетью f6s.com, где основатели стартапов делятся своими впечатлениями и достижениями в программах.

Еще существуют онлайн инкубаторы CISCO и Стенфорда, где любой желающий может получить бесплатную консультацию, а так же знания в области бизнеса, экономики и менеджмента.

По статистике только 5-10% успешных европейских проектов начинают свой путь из акселератора/инкубатора, поэтому я считаю, что «влюбленный в идею» предприниматель-гик найдет инвестора и без акселератора.

Персональный блог Дарьи: http://batukhtina.ru/

Аля Городецкая